2025年2月1日,美国总统特朗普签订行政令,对进口自中国的商品加征10%的关税。我们认为,对于机械出口链而言,该政策的全体影响偏负面。而对海外有部门产能的公司,则具备差同性影响:若部门产能居于美国本土或子公司正在美国本土完成属地化,则优于产能居于墨西哥等非美区域。关心:中集车辆、三一沉工、浙江鼎力、涛涛车业等。2025年1月我国制制业PMI为49。1%,前值50。1%,回落至荣枯线以下,此中出产指数环比下降2。3pct至49。8%,新订单指数环比下降1。8pct至49。2%,新出口订单指数环比下降1。9pct至46。4%。2024年1-12月制制业固定资产投资完成额累计同比增加9。2%,增速较1-11月有所下降。2024年12月全国规模以上工业企业利润同比增加11。0%,增速由负转正。1)东亚机械:公司是有油螺杆压缩机业内龙头,无油螺杆压缩机及高端离心计心情或无望持续放量,我们看好公司“福星”系列产物稳健增加,大机型号产物维持中高速增加,高端产物序列快速放量,加速国产替代历程。2)博隆手艺:公司做为力量输送范畴龙头企业,2024Q3单季度利润同比大幅增加60。2%。将来三年收入增加具备较强确定性,我们认为四时度订单确认或无望进一步加速,具备估值提拔空间。3)三德科技:公司结构仪器设备和无人化智能配备两个产物群,2024年前三季度收入同比增加5。99%,归母净利润同比增加48。15%。我们看好公司第二成长曲线无人化智能配备营业带来的成长性。4)陕力:单Q3业绩改善,单季度实现停业收入22。85亿元,同比增加9。7%,实现归母净利润2。08亿元,同比增加5。37%。公司低估值,顺周期,我们看好其后续订单连续交付和气体营业增大弹性。5)杰瑞股份:全资子公司杰瑞油气工程收到Bab、Bu Hasa和SouthEast区块的井场数字化EPC项目标项目授标函,授标函公司预估总金额9。2亿美元。我们看好公司海外市场持续冲破、订单布局不竭改善带来的成长性和估值修复。 |